Hai tuần trước phiên đáo hạn phái sinh hợp đồng tương lai tháng 11 đã chứng kiến vô số nhịp rung lắc. Tuy vậy, thị trường vẫn đang đảm bảo vận động tích cực. Đồng thời khối lượng của VN30F2111 cũng đã xuống mức thấp. Dự báo từ các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán cho thấy VN30-Index sẽ hồi phục trở lại. Khả năng cao phiên đáo hạn ngày mai có thể sẽ không quá căng thẳng như nhiều người vẫn lo sợ. Tuy nhiên, nhóm Thép và các cổ phổ như Penny và Midcap vẫn cần đề cao cảnh giác.
Diễn biến thị trường
Thị trường chứng khoán phái sinh phiên 17/11 diễn biến phân hóa với 3 hợp đồng tương lai (HĐTL) tăng giá và 1 HĐ giảm giá. Cụ thể, HĐ VN30F2111 đóng cửa tăng 0,19% lên 1.520,4 điểm. Diễn biến cùng chiều, hai hợp đồng VN30F2112 và VN30F2206 tăng lần lượt 0,18% và 0,08% lên 1.520,8 điểm và 1.511,5 điểm. Tương tự, HĐ VN30F2203 đóng cửa tại 1.517,9 điểm, tương ứng tỷ lệ giảm 0,04%.
Về thanh khoản, khối lượng giao dịch VN30F2111 đạt 100.344 hợp đồng, VN30F2112 đạt 7.314 hợp đồng, VN30F2203 và VN30F2206 đạt lần lượt 24 và 141 hợp đồng. Theo thống kê, tổng khối lượng giao dịch đạt 120.449 hợp đồng, tương ứng giá trị theo mệnh giá 18.456 tỷ đồng. Nhịp giảm của VN30-Index chững lại và được hỗ trợ tại 1.515 điểm. Thanh khoản giảm so với hai phiên trước, cho thấy áp lực bán đang hạ nhiệt. Mặc dù tín hiệu hỗ trợ còn khiêm tốn nhưng cũng giải tỏa bớt áp lực cho chỉ số. Dự kiến VN30-Index sẽ hồi phục trở lại để kiểm tra cung – cầu trong phiên đáo hạn HĐTL tháng 11.
Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/11/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 18/11
Chứng khoán Rồng Việt (VDSC)
HĐ VN30F2111 cũng thận trọng nhưng tạo tín hiệu đảo lên trên hỗ trợ 1.518 nên có thể sẽ có nhịp hồi phục trong thời gian gần tới. HĐ VN30F2111 đang có tín hiệu có thể hồi phục. Tuy nhiên cũng cần lưu ý phiên giao dịch tiếp theo là phiên giao dịch cuối cùng của HĐ này trước khi đáo hạn. Do vậy, nhà đầu tư cũng nên thận trọng trước những biến động khó lường. Và có thể xem xét vị thế Mua (Long) tại vùng 1.518 – 1.520. Cắt lỗ dưới mức 1.514 và chốt lời kỳ vọng tại vùng 1.530 – 1.535.
Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)
VN30F2111 đang hồi phục từ vùng 1515 điểm. Nhưng đường giá vẫn đang tạo đỉnh đáy sâu thấp hơn. Cho thấy khả năng đây là nhịp hồi phục kỹ thuật. Các chỉ báo kỹ thuật vẫn đang cho tín hiệu tiêu cực khi MACD đã cắt xuống ngưỡng 0. Trong khi RSI đang hồi phục yếu. Như vậy, VN30F2111 có thể sẽ kiểm định lại vùng 1.522,3 – 1.525 điểm. Tương ứng khu vực 38,2 – 50% Fibo Retracement trước khi tiếp tục xu hướng điều chỉnh của mình. Chiến lược Bán (Short) mở ra tại vùng 1.522,3 – 1.525 điểm. Dừng lỗ 1.527 điểm và chốt lời ở vùng 1.505 – 1.513 điểm.
Chứng khoán BIDV (BSC)
Các HĐTL đều có mức biến động nhẹ theo nhịp giằng co của chỉ số VN30. Các nhà đầu tư nên giao dịch thận trọng trong phiên đáo hạn HĐTL ngày mai. Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
Công ty Chứng khoán BOS – ART
Sự suy giảm về thanh khoản thể hiện sự thận trọng của dòng tiền. Điều này sẽ khiến đà tăng của chỉ số gặp khó khăn trong các phiên tới nếu dòng tiền không có sự cải thiện. RSI tăng lên vùng quá mua, làm gia tăng rủi ro sự xuất hiện của các nhịp điều chỉnh. Nhiều khả năng, chỉ số sẽ sideway trong vùng 1.460-1.480 điểm. Với mức độ rung lắc của chỉ số xảy ra liên tục. Nhà đầu tư giữ vị thế quan sát diễn biến thị trường trong các phiên tiếp theo.
Công ty Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam – VCBS
VCBS cho rằng nên hạn chế mua mới tại thời điểm này mà thay vào đó, nhà đầu tư có thể bắt đầu canh chốt lời một phần các cổ phiếu đã đạt được mức lợi nhuận kỳ vọng. VCBS cho rằng trong những phiên tới, dòng tiền sẽ có sự dịch chuyển nhất định từ nhóm bất động sản sang các nhóm ngành nghề khác, trong đó đáng chú ý là nhóm ngân hàng, nông nghiệp và điện.